Госбанк ВТБ предупредил о возможной «краткосрочной дестабилизации» на рынке юаневой ликвидности после того, как в мае возобновятся операции по бюджетному правилу, сообщил первый заместитель президента‑председателя правления и финансовый директор банка Дмитрий Пьянов.
Контекст
Минфин планирует вернуться на валютный рынок с покупками юаней в рамках бюджетного правила. Покупки для пополнения Фонда национального благосостояния (ФНБ) начнутся с 8 мая; ежедневный объём операций Минфин объявит на следующей неделе.
Состояние рынка юаня
По словам Пьянова, рынок краткосрочных юаневых ставок стабилизировался после дефицита китайской валюты в феврале—марте. Тогда ставки по привлечению юаней достигали 42–43%, в апреле они опустились до примерно 0,3%.
Возможное влияние возобновления покупок
Пьянов отметил, что возобновление покупок юаня Минфином и Центральным банком «может быть краткосрочным дестабилизирующим фактором». По его словам, такие операции фактически стерилизуют часть ликвидности на рынке, не создавая эквивалентного притока, поэтому за этим стоит внимательно следить.
Оценки аналитиков
Аналитики Совкомбанка оценивают возможный объём покупок валюты по бюджетному правилу в мае в около 20 млрд рублей в день (с учётом корректировки на операции ЦБ — примерно 15 млрд рублей). При этом из‑за крупных экспортных продаж (около $47–49 млрд) в мае ожидается небольшое укрепление рубля — порядка 1% по среднему курсу.
Налог на сверхприбыль банков и влияние на кредитование
Комментируя планируемый налог на сверхприбыль, Пьянов сообщил, что отрасли не были вовлечены в проработку соответствующих мер, однако допускает, что действия в этом направлении возможны. Он подчеркнул, что банкам необходим дополнительный капитал для выполнения требований регулятора по восстановлению базельских надбавок.
По мнению Пьянова, введение налога на сверхприбыль может снизить объёмы кредитования, поскольку у банков появится дополнительная нагрузка и мотивация ограничивать выдачу кредитов, что ослабит кредитный импульс для экономики.
