Банк России намерен с 2027 года начать реформу регулирования субординированных инструментов — облигаций, которые банки используют для поддержания капитала. Регулятор направил проект для общественных консультаций.
Цель реформы
Главная задача предложений — повысить устойчивость и автономность банков в кризисных ситуациях, чтобы они реже обращались за смягчением требований при проблемах с капиталом.
Ключевые предложения
- Повысить триггер списания и конвертации по бессрочным субординированным облигациям (АТ1) с 5,125% до 6,5%.
- Ввести обязательную приостановку выплаты и начисления процентов по таким инструментам, если любой из нормативов достаточности капитала опускается ниже порогов: Н1.1 < 7,5%, Н1.2 < 9% или Н1.0 < 11%.
- Запретить системно значимым кредитным организациям (СЗКО) выпуск субординированных облигаций типа Т2, которые списываются при более глубоком падении нормативов; одновременно предложено снять требование о бесконечности срока для АТ1 — возможен минимальный срок обращения 10 лет для повышения интереса инвесторов.
- Повысить верхний предел ставки для инструментов с плавающим купоном до «ключевая ставка + 10 п.п.» (вместо текущих «ключевая ставка + 5 п.п.»). Для субордов с фиксированной ставкой порог в документе пока сохранён на уровне 15%.
Документ выносится на общественные консультации; предполагаемая дата начала действия новых правил — 2027 год.
Ожидаемый эффект
Регулятор рассчитывает, что меры укрепят капитальную устойчивость банков, уменьшат необходимость экстренных послаблений и сделают рынок субординированных инструментов более предсказуемым для инвесторов.
