Центробанк шестой месяц подряд распродаёт золото резервов, чтобы покрыть дефицит бюджета

Центральный банк шестой месяц подряд распродаёт золото из резервов, чтобы компенсировать дефицит федерального бюджета, который за первые шесть месяцев года приблизился к 6 трлн рублей. В июне запас уменьшился ещё на 0,3 млн тройских унций (≈9,33 т), а с начала года — на 1,4 млн унций (≈43,5 т). Это минимальный уровень запасов с начала 2020 года.

Объём продаж и их назначение

По оценкам, от продажи золота Центробанк мог получить примерно $5,6 млрд. Эти средства направляются на выравнивание бюджета: регулятор проводит операции с драгметаллом на внутреннем рынке, зеркалируя операции Минфина с фондами, чтобы смягчить влияние сокращающихся нефтегазовых поступлений и обеспечить ликвидность.

По словам аналитиков, банк в таких операциях выполняет скорее техническую роль в механизме балансировки, а не принимает самостоятельное решение «закрывать» дефицит за счёт золота. Золото удобно для этого — оно хранится внутри страны, доступно регулятору и за последние годы заметно подорожало.

Ограничения по валютным резервам и роль юаней

Возможности использовать валютные активы ограничены из‑за заморозки части зарубежных активов, поэтому для операций остаются в том числе резервы в китайских юанях. Точная структура запасов теперь не публикуется, но ранее доступные данные показывали значительный объём юаней, который мог сократиться в результате недавних операций.

Кто скупает и как проходят сделки

Основную часть выведенного на рынок золота, по всей видимости, покупали российские банки через биржевой и внебиржевой рынок. На Московской бирже объёмы торгов драгметаллом в этом году резко выросли: только в марте объём достиг порядка 42,6 т, из которых примерно 14 т были сделками с поставкой металла.

В результате текущих продаж золотой запас Центробанка снизился до уровня, невиданного со времён начала 2020 года, что отражает давление на бюджет и ограниченные возможности манёвра по использованию зарубежных активов.