ЦБ РФ продал свыше 21 тонны золота для покрытия рекордного дефицита бюджета

Банк России с начала 2026 года реализовал 21,772 тонны золота, направив вырученные средства на финансирование растущего дефицита бюджета. По итогам марта «дыра» в федеральных финансах достигла 4,6 триллиона рублей на фоне слабых нефтегазовых доходов в начале года.

По данным регулятора, к 1 апреля 2026 года запасы золота в международных резервах РФ сократились до 74,1 миллиона тройских унций — это на 0,7 миллиона унций меньше, чем месяцем ранее. Только в марте золотовалютный запас уменьшился ещё на 0,2 миллиона унций.

Московская биржа ранее сообщала, что в марте 2026 года объём операций с золотом на рынке драгоценных металлов увеличился более чем в 3,5 раза по сравнению с мартом прошлого года — до 42,6 тонны. Из них 28,6 тонны пришлись на своп‑сделки и 14 тонн — на сделки спот. В рублёвом выражении оборот подскочил примерно в пять раз, до 534,4 миллиарда рублей.

Продажи ради дефицита и диверсификации

Аналитики отмечают, что распродажа золота ради закрытия бюджетного разрыва может продолжиться, поскольку фактические государственные расходы резко превысили плановые ориентиры. По их оценке, действия российского регулятора соответствуют практике ряда других центральных банков, прежде всего в развивающихся экономиках.

С осени 2025 года ЦБ активно проводит операции купли‑продажи золота на внутреннем рынке, который стал заметно более ликвидным. Эти операции во многом зеркалируют сделки Минфина с активами Фонда национального благосостояния (ФНБ). Продавая золото, регулятор одновременно стремится сохранить необходимый уровень валютной диверсификации резервов, совокупный объём которых оценивается почти в $775 миллиардов. За последние годы доля золота в них заметно выросла вслед за ростом мировых цен на драгоценный металл.

Как формировался российский золотой запас

Основной объём золотого запаса Россия сформировала в 2002–2025 годах, купив свыше 1900 тонн металла. Наиболее активное наращивание пришлось на два периода: 2008–2012 годы (чуть более 500 тонн) и 2014–2019 годы (более 1200 тонн). С 2020 года, по оценкам экспертов, чистые покупки золота регулятором составили 55,4 тонны.

Почему центробанки распродают золото

Отдельные центральные банки в настоящее время продолжают сокращать золотые резервы, чтобы покрыть растущие расходы, включая оборонные, а также расходы, вызванные подорожанием энергетики и необходимостью поддерживать курсы национальных валют.

Эксперты напоминают, что многие регуляторы годами накапливали золото с расчётом на последующую продажу по высокой цене в случае острой необходимости. На фоне сложной геополитической обстановки и неопределённости в глобальной экономике такая необходимость, судя по всему, наступила уже в 2026 году. В частности, центральный банк Турции распродаёт валютные резервы, стремясь стабилизировать ослабевающую лиру.

Перспективы рынка золота

По оценкам аналитиков инвестиционных компаний, устойчивый спрос на золото в ближайшие годы вряд ли резко просядет, поскольку металл остаётся одним из ключевых конкурентов доллара в качестве резервного актива. При снижении котировок и в периоды коррекции центробанки, как ожидается, будут возвращаться к покупкам, а при новом росте цен возобновлять продажи ради получения ликвидности — в том числе для поддержки банковской системы и финансирования приоритетных государственных задач.

В краткосрочной перспективе эксперты допускают движение цен к $5000 за тройскую унцию. Однако в понедельник золото дешевеет на фоне укрепления доллара и усиления инфляционных рисков после перекрытия Ормузского пролива. Спотовая цена металла опустилась до $4797,79 за унцию, в ходе торгов обновив минимум с 13 апреля.