Российский алюминиевый гигант «Русал» сообщил об убытках в первом квартале текущего года, несмотря на рост мировых цен на алюминий, который усилился на фоне конфликта на Ближнем Востоке. Компания заявляет, что не может извлечь выгоду из благоприятной ценовой конъюнктуры в том числе из‑за крепкого рубля.
«Русал не может в полной мере воспользоваться текущей ценовой конъюнктурой на мировом рынке алюминия, вся маржа фактически уходит компаниям из Европы и Северной Америки», — говорится в комментарии компании.
«Русал», крупнейший производитель алюминия вне Китая, официально не раскрывает финансовые результаты по итогам квартала, ближайшая отчетность ожидается за первое полугодие. В прошлом году компания зафиксировала чистый убыток около $0,5 миллиарда на фоне крепкого рубля, высоких процентных ставок и роста расходов, хотя продажи и цены на алюминий увеличивались.
«В первом квартале этого года компания также сработала в минус», — сообщили в «Русале», подчеркнув, что не получает природной ренты в России и направляет значительные капитальные вложения на программу модернизации предприятий. Эти инвестиции финансируются за счет заемных средств, привлеченных «по очень высоким ставкам».
По словам компании, существенная часть маржи теряется из‑за чрезмерно крепкого рубля и его нового этапа укрепления, который наблюдается сейчас. Американо‑израильский конфликт с участием Ирана и перекрытие Ормузского пролива подтолкнули мировые цены на алюминий вверх: на прошлой неделе котировки достигали четырехлетнего максимума в $3 672 за тонну на фоне опасений сокращения поставок из Персидского залива. На страны региона приходится около 9% мирового производства алюминия, и эти объемы ежегодно проходят через Ормуз. Последствия для мирового рынка могут быть длительными после нанесения ударов по двум крупным алюминиевым заводам в регионе, восстановление одного из которых может занять около года.
По оценкам консалтинговых компаний, в этом году глобальный рынок может столкнуться с дефицитом предложения объемом до 4 миллионов тонн. Кризис уже изменил структуру международных торговых потоков и привел к росту ценовых премий. Источники на рынке сообщают, что «Русал», обеспечивающий около 5% мирового производства алюминия, планирует перенаправить часть поставок с Китая в Японию и на другие азиатские рынки, где готовы платить повышенную премию.
По оценкам аналитиков, военный конфликт с участием Ирана способен сократить мировое предложение алюминия на 4–5%, при этом свободных мощностей для быстрой компенсации выпадающих объемов немного, что в целом умеренно позитивно для производителей металла. Однако Россия может лишь частично заместить недостающие объемы алюминия на глобальном рынке, считают эксперты Центра экономического прогнозирования одного из крупных российских банков.
На фоне дефицита федерального бюджета и роста военных расходов власти России обсуждают возможность введения нового налога на сверхприбыль (windfall tax) компаний. Минфин планирует оценить целесообразность такой меры ближе к осени, в ходе подготовки проекта федерального бюджета на очередной трехлетний период.
